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复利公式的存在分解出了投资市场操作中实现利润的三种方法论。
马丁格尔系统，大英百科全书收录过的经典赌徒理论。主要适用一些高利润率高回报的赌博项目，其核心方法就是倍投策略。这一把赌输了，下一把加倍，又输，下下一把再加倍。一旦赢了，前面的损失不但收回了，而且有盈利。
这个方法的不靠谱之处在于你无法承受很多次的连续失误，因为它要求必须有无限大的资金作为后盾。
比如，我今天买两块彩票，当月末的时候，我就得需要一天买上千万。韩老师追号就陷入了这个系统的陷阱，最终宣称赔掉了三十几万。当然他是诈赔。
当面对相对较低（赔率）的回报项目时，这个系统是不起作用的。
根据这套系统延伸的投资市场操作思路是，仓位控制法则。不能全仓杀进，做股票，要保留筹码，做补仓。
想象一下，这样的情况是多么解气，买一万股被套牢20%，再买5万，就只被套3.4%，又跌20%，再买50万股，就不信你跌不到资产重组。谁跟我作对我怕，哥们咱就是不差钱，源源不断，源远流长。
当然，我们买进股票肯定不是为了被套牢，然后补仓解气的。如果买进股票就涨了，那才更开心。而这时候我们手头还有空余仓位，有的是闲钱，怎么办？
少赚点怡情？当然不行，我们有资本，我们就应该贪婪。
有赔钱赔大发的马丁格尔系统，我们当然可以有“逆马丁格尔系统”（Anti-Martingale System），还记得韩老师赔钱的赌徒谬误吗，本质原因就是迷信了概率回归。上帝让大部分时间的概率是顺利回归的，但总有那么一小部分时间，上帝打了个盹儿，黑天鹅飞了出来。这时候，我们就赔大发了。
没关系，既然我们能够认识到上帝无用，我们自然聪明过人（聪明过上帝）。
如何利用上帝打盹儿的机会呢？
当遇到单边市场，强势拉升疯狂上涨的时候，我们当然不能袖手旁观。做股票，应该把剩余的仓位不断追加进去，做期货，应该把盈余的保证金追加进去。顺势加仓，全面进攻，因为大势是确定的，这时候还没到戒除贪婪的时候，这时候贪婪是快乐的源泉。
这时候复利不是浮云，是账户上明明白白的数字。
这时候，我们超越了解气，开始过瘾。
投资的乐趣，复利的乐趣，发家致富的乐趣，要牢牢根植在记忆中。
相信我，这种感觉很重要。
目标消割系统（Labouchère System）。来源不详，这个系统是积少成多，可以一定程度上经受风险考验的。具体执行方法是这样的，比如黑豆这一周五天交易的目标是要赚十万。就可以分成5个2万去分任务实现。为了更为直观，现在把个2万排列起来（2，2，2，2，2。）：星期一的交易利润目标是2万，黑豆用了10万资金去操作，结果实现了，就划去第一个2万，后面还有4个目标。如果星期一没有实现目标，并且10万本金亏损了2万。没关系，那就就在剩余的4个2万后面加上一个4万的任务（2，2，2，2，4。）。
可是周六市场就不开盘了，这周的任务无法完成。
是的，目标分割系统是放弃时间限制的。因为他和马丁格尔系统一样最初是用来在轮盘赌博上实行的，同时它也被叫做切割马丁格尔系统（Split-Martingale System）。当然，如果想弥补时间上的缺陷，可以把失败额度分解到剩余目标上去，比如周二到周五（-2，3，3，3，3。），4天每天赚3万，把周一亏损的2万也给赚回来。周六又可以轻松自如了。（但可能有点背离于当初制定的目标，增长率是一切交易员的瓶颈，所以最好的方法，还是把目标延后。因为如果前期目标能够顺利实现，后期资本充足性更强，更容易实现弥补目标。）
不要拘泥于把目标等分，是可以随意切割的，比如五个目标分别设置成（1，2，3，4，0。），周五休息，同样可以。这个方法从某个马拉松运动员的“里程吞噬”方法里可以找到异曲同工之妙。一开始目标过大，心理上容易造成恐惧，但将目标切割，用可以实现的里程去个个吞噬，最后，跑完马拉松也会很轻松。
在交易市场里，现金为王，根据市场情势，落袋为安永远是正确的选择。把已经实现的利润存入生活账户，时刻把心理账户关闭，只进不出，像封建的地主一样，累以时日，会有超乎预期的效果。
跟逆马丁格尔系统的存在一样，市场或者赌局，总是不能顺我们的意，我们必然会在某种情形下失利，赔钱，破产。对于目标消割系统，同样也可以有“逆系统”（Reverse Labouchère）。
当“顺风的时候”，手热，热得发烫啊，我们要像马丁格尔那也，加仓，不去删除实现的目标，而是增加目标的份额，或者在后面增加目标数量，一直达到仓位保证金（或者赌桌）的上限。如果运气不好，反其道行之，删除过大的目标，或者缩小目标份额，以达到保护本金的目的。
比如黑豆的目标是娶西米，第一步先要获取西米的心，第二步要获得西太太的认可。现在第二步出现了问题，西太太在房子的问题上不是很认可黑豆，黑豆立刻就暂停目标，撤退到别墅再做打算，如果贸然进行第三步，后果不堪设想。
比如当黑豆的目标数列是：1,1,3,3,2。第一天赚了3，第二天又赚了3，这时候，第三天的目标就要放大到6或者更多，整体目标也要升高到15，甚至20，30。这时候“手热”上帝挡不住，一定要贪婪。
凯利公式。
K=(BP-Q)/B （K=仓位 B=利润 P=你的操作成功率 Q=1-P即失败率）
Kelly=（ Net odds x Probability -（1-Probability））/ Net odds
这是一个综合了马丁格尔系统和目标消割系统优点的数学思考结果。既包含了玩家或者交易者自身的选择能力——操作成功概率，又包含了赌局或者市场所给予净赔率——利润。
用凯利公式进行仓位管理，是一个动态的过程，因为每次都是一个比例关系的亏损，所以用凯利公式指导赌博投注，永远不会赔光爆仓。
凯利公式看似高深，但也有理论上的悖逆，我们下周讨论。 |
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发表于 2012-7-10 00:42
