2012年最热门的大宗商品-- 2012年,中国的博彩年!

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2012年最热门的大宗商品交易是什么？

大多数策略师和银行家都在热议以下可能性：假如伊朗和西方的政治关系进一步恶化，油价可能飙涨；假如欧元区再出现新的动荡，金价可能大幅反弹；由于长期存在的供过于求问题，美国天然气价格可能进一步暴跌。

然而，两种最不起眼的大宗商品却已为投资者带来令人瞩目的回报。

如果有人在新年伊始就同时进行做多橙汁、做空“海岬型船运价指数”的交易，短短10天回报率就可高达96%（不计交易成本）。



这种相当不寻常的交易在这么短的时间内就能斩获如此不同寻常的回报，印证了大宗商品市场容易波动的特性。在1月份的头10天（其实只有6个交易日），橙汁期货价格上涨了26.4%，而波罗的海交易所(Baltic Exchange)的“海岬型船运价指数”则下跌了35.7%。

这也印证了以下事实：一个基本面坚挺的商业前景能够战胜萎靡的整体宏观形势。这种萎靡的情状影响了各个金融市场，导致各个市场之间的相关性日益增强。

像橙汁这样的小市场尤其如此。这个市场的名义日交易额仅为7500万美元，所以，当巴西对美国的橙汁出口可能暂时被禁的消息传出后，橙汁价格立即猛涨。巴西是全球最大的产橙国，产量占全球的38%。

另一方面，海岬型船的运费继2008年大涨之后，由于长期存在供应过剩问题而不断受压。海岬型船是最大型的干散货船只，主要用于从澳大利亚或巴西运输铁矿石至中国。

此外，去年底在中国港口外共有100艘船在等候卸货，数目之多创历史纪录。随着天气问题的解除以及春节前中国需求开始减弱，排队的船只数量开始下降，租船相应地变得更加容易，因而对运费构成了下行压力。

事后说起来当然很了不起。但实际上不太可能有哪个基金经理会有这样的先见之明，在一开始就投下大笔资金做多橙汁，同时做空海岬型船运价。第一，这两个市场几乎毫不相关；第二，没有多少基金或交易员能够同时精通这两个市场。

那么，两周前错过这波行情的投资者，如今赶紧抓住这股潮流，也来做多橙汁、做空船运，是否太晚了呢？

也许不会。分析师们估计，海岬型船运费在中国春节结束前将一直受压。而橙汁市场周二收于涨停板，看涨期权的交易相对活跃，行权价为2.30美元，比周二收盘价高8.5%。

2012年最热门的交易或许还会持续一段时间。

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